眾所周知，美國(guó)、德國(guó)、日本是液壓行業(yè)傳統(tǒng)的三大液壓強(qiáng)國(guó)，他們具有世界搶先和先進(jìn)的精細(xì)液壓制造技術(shù)和工藝。與此同時(shí)，在這三個(gè)國(guó)度內(nèi)也孕育出令其他國(guó)度望塵莫及的精細(xì)液壓制造巨頭——德國(guó)博世力士樂、美國(guó)伊頓、日本川崎重工，至今他們?nèi)栽谝簤菏袌?chǎng)占領(lǐng)著相當(dāng)大的范圍。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，三家公司約占全球液壓行業(yè)的35%的市場(chǎng)份額！由此可見其開展態(tài)勢(shì)和影響力。

（1）博世力士樂：全球液壓行業(yè)風(fēng)向標(biāo)

降生于博世與力士樂的強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合，是全球液壓行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。力士樂與博世公司都有 著上百年的歷史，并且均在20世紀(jì)50年代開端涉足液壓行業(yè)，之后的幾十年經(jīng)過不 斷的并購(gòu)壯大公司液壓業(yè)務(wù)。在20世紀(jì)80年代~90年代，曾經(jīng)構(gòu)成集團(tuán)范圍的博世 與曼內(nèi)斯曼力士樂開端將液壓業(yè)務(wù)成立單獨(dú)業(yè)務(wù)部門，兩家公司的液壓業(yè)務(wù)已初具 范圍。2001年5月，羅伯特·博世有限公司旗下“自動(dòng)化技術(shù)”業(yè)務(wù)部門與曼內(nèi)斯曼 力士樂股份公司正式兼并，力士樂成為羅伯特·博世有限公司的全資子公司，更名 為博世力士樂。爾后，博世力士樂將品牌定位于全球搶先的傳動(dòng)與控制公司，開啟 了強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合的嶄新篇章。

博世力士樂努力于為各類機(jī)械和系統(tǒng)設(shè)備提供平安、精準(zhǔn)、高效以及高性價(jià)比的傳 動(dòng)與控制技術(shù)，能為行走機(jī)械、機(jī)械應(yīng)用與工程、工廠自動(dòng)化及可再生能源等細(xì)分 市場(chǎng)客戶量身定制系統(tǒng)處理計(jì)劃及效勞，同時(shí)可提供各種液壓、電子傳動(dòng)與控制、 氣動(dòng)、齒輪、線性傳動(dòng)及組裝技術(shù)。公司的液壓產(chǎn)品分為工業(yè)液壓產(chǎn)品、行走液壓產(chǎn) 品。工業(yè)液壓產(chǎn)品中提供泵、馬達(dá)、油缸、過濾器等13類產(chǎn)品，而行走機(jī)械液壓主 要提供液壓系統(tǒng)、泵、馬達(dá)、減速機(jī)等9類產(chǎn)品。博世力士樂提供多種功用的行走機(jī) 械液壓系統(tǒng)，在燃油耗費(fèi)、運(yùn)轉(zhuǎn)效率、環(huán)保等方面提升客戶效益。

博世集團(tuán)和博世力士樂是德國(guó)工業(yè)4.0戰(zhàn)略的重要發(fā)起者。博世力士樂是工業(yè)4.0范疇的搶先踐行者和杰出供給商，能為為工業(yè) 4.0 提供了開放中心工程 （OCE）等眾多智能處理計(jì)劃。在液壓行業(yè)，公司是做技術(shù)整合的少數(shù)企業(yè)之一。

博世力士樂在2011-2012年銷售收 入到達(dá)最高值。2011年博世力士樂全球收入范圍到達(dá)6,500百萬歐元，同比增長(zhǎng)29%； 2012年銷售收入6,561百萬歐元，與上年持平。2012年后由于中國(guó)工程機(jī)械持續(xù)下 行，而歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，博世力士樂運(yùn)營(yíng)開端下行。2016年博世力士樂銷售收入5,077 百萬歐元，同比下滑6.27%，較2012年下滑22.6%。而隨著中國(guó)工程機(jī)械從16年下半 年開端持續(xù)復(fù)蘇，2016年博世力士樂新簽署單5,096百萬歐元，同比增長(zhǎng)3.72%。

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2016年博世力士樂出口收入占比到達(dá)75%。其中來自歐洲（除德國(guó)）的收入占比 34.5%；而來自亞太區(qū)及非洲的收入也具備較高范圍，占比到達(dá)22.7%。由于收入持 續(xù)下滑，2016年博世力士樂減少人員1,585人，其中亞太區(qū)及非洲人員人數(shù)減少478 人，同比減少9.25%。2016年博世力士樂在亞太區(qū)及非洲的人均產(chǎn)值24.2萬歐元，超 過歐洲地域；北美及南美地域的人居產(chǎn)值到達(dá)31.86萬歐元。

博世集團(tuán)每年將7%的銷售額投入研發(fā)，比例遠(yuǎn)超眾多高科技企業(yè)。而博世力士樂保 持了博世集團(tuán)銳意創(chuàng)新的作風(fēng)，也是其持續(xù)堅(jiān)持行業(yè)技術(shù)前沿的保證。博世力士樂 每年投入3億多歐元用于研發(fā)支出，占收入比重維持在6%的高程度，而行業(yè)程度僅 3%~4%。

博世力士樂產(chǎn)品應(yīng)用范疇普遍，除了為建立機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、車輛等 行走機(jī)械提供產(chǎn)品與處理計(jì)劃外，還包括能源海洋工程、水利工程等等各方面的機(jī) 械應(yīng)用與工程。公司從20世紀(jì)60年代即開端停止全球化規(guī)劃。如在1967年進(jìn)入美國(guó)、 1978年進(jìn)入中國(guó)。目前中國(guó)、美國(guó)、意大利是博世力士樂前三大海外市場(chǎng)。博世力 士樂從1978年進(jìn)入中國(guó)，目前公司在中國(guó)具有2,626名員工，在北京、常州、西安設(shè) 立了消費(fèi)基地。主要提供工程機(jī)械、塑料機(jī)械、制造技術(shù)、機(jī)床與壓力機(jī)、船舶與海洋等相關(guān)的產(chǎn)品與處理計(jì)劃。

（2）伊頓：依托并購(gòu)壯大的多元化動(dòng)力管理公司

伊頓是全球搶先的動(dòng)力管理公司之一，公司包含兩大業(yè)務(wù)集團(tuán)：電氣集團(tuán)與工業(yè)集 團(tuán)，2016年電氣集團(tuán)、工業(yè)集團(tuán)收入分別占伊頓總收入的63.9%、36.1%。伊頓液壓 業(yè)務(wù)放在工業(yè)集團(tuán)下的液壓集團(tuán)和宇航集團(tuán)，為工業(yè)設(shè)備、挪動(dòng)機(jī)械、航空航天提 供液壓系統(tǒng)與效勞。2016年伊頓液壓部門收入22.2億美圓，宇航部門收入18.1億美 元，分別占總收入的11%、9%。

全球液壓行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)在產(chǎn)品性能、天文掩蓋、產(chǎn)品價(jià)錢與效勞。伊頓是液 壓發(fā)電和流體分配元件及系統(tǒng)的全球搶先供給商，其液壓產(chǎn)品線豐厚，同時(shí)全球客 戶散布普遍。2016年伊頓工業(yè)集團(tuán)有53%收入來自出口。伊頓的液壓產(chǎn)品應(yīng)用最多 的范疇主要是農(nóng)業(yè)機(jī)械、工程機(jī)械及航空航天，其中前兩者屬于液壓集團(tuán)中的挪動(dòng) 配備范疇，后者收入放在宇航集團(tuán)。2016年伊頓液壓集團(tuán)收入中，挪動(dòng)配備范疇收 入占64.5%，液壓集團(tuán)前三大客戶占液壓收入的11%。

勝利的秘訣在于目的性并購(gòu)與勝利的整合。伊頓成立于1911年，在2000年以前伊頓 公司主要以卡車和零部件供給商為世人所知，而在之后的十多年伊頓經(jīng)過大量的并 購(gòu)，成為了多元化的全球搶先動(dòng)力管理公司，目前相當(dāng)一局部收入即來自這一時(shí)期 的并購(gòu)。伊頓公司定位于動(dòng)力管理，詳細(xì)包含電力、流體動(dòng)力、機(jī)械動(dòng)力三個(gè)行業(yè)。 由于三個(gè)業(yè)務(wù)的終端市場(chǎng)高度分歧，同時(shí)技術(shù)具有相通性，因此三個(gè)業(yè)務(wù)也具有較好的協(xié)同性。2016年公司收入范圍197億美圓。伊頓在全球60多個(gè)國(guó)度具有95,000 名員工，產(chǎn)品銷往175個(gè)國(guó)度。

從2000年到2015年伊頓集團(tuán)在全球停止了大大小小共65樁并購(gòu)。伊頓集團(tuán)能堅(jiān)持較 好的并購(gòu)記載，很重要的緣由在于其共同的管理體系，即“伊頓業(yè)務(wù)體系”（EBS）。 在并購(gòu)之后，新公司會(huì)有兩套班子，一套叫運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，即堅(jiān)持原有業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)；另 一個(gè)團(tuán)隊(duì)叫整合團(tuán)隊(duì)，他們有一個(gè)十分規(guī)范化的整合流程，這個(gè)流程是伊頓業(yè)務(wù)體 系的一局部，推進(jìn)被收買的公司承受伊頓的價(jià)值觀、文化和運(yùn)營(yíng)理念。伊頓在2000年時(shí)仍有80%的收入來自美國(guó)市場(chǎng)，到2010年經(jīng)過不時(shí)的并購(gòu)?fù)卣梗錁I(yè)務(wù)曾經(jīng)遍 及全球150多個(gè)國(guó)度，55%收入來自美國(guó)以外市場(chǎng)，其中25%收入來自新興市場(chǎng)。目前伊頓集團(tuán)來自美國(guó)以外市場(chǎng)收入維持在50%左右。

另外，伊頓還擅長(zhǎng)依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期停止產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。2011年伊頓短周期業(yè)務(wù)約占35%， 所謂的短周期業(yè)務(wù)，就是經(jīng)濟(jì)動(dòng)搖時(shí)很容易遭到影響、也很容易從動(dòng)搖中恢復(fù)的業(yè)務(wù)，比方汽車、卡車業(yè)務(wù)。伊頓中周期業(yè)務(wù)大約占29%，而長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)則占23%，比方航空業(yè)務(wù)。最后，還有14%的不受經(jīng)濟(jì)周期影響的業(yè)務(wù)，比方效勞和售后。伊頓的業(yè)務(wù)掩蓋了一切不同的經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)過不同業(yè)務(wù)周期的均衡規(guī)劃，保證了伊頓能在 不同經(jīng)濟(jì)周期平穩(wěn)增長(zhǎng)。伊頓的宇航業(yè)務(wù)開展就在2008年金融危機(jī)期間。由于很多產(chǎn)業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)變化很大，而相似宇航業(yè)務(wù)，有助于在經(jīng)濟(jì)危機(jī)保證業(yè)務(wù)的平穩(wěn)。

從伊頓公司并購(gòu)歷史來看，僅流體動(dòng)力/液壓部門的披露狀況，其在1999-2012年間 停止了20屢次并購(gòu)。1999年伊頓收買了全球工業(yè)液壓指導(dǎo)者Aeroquip-Vickers，使得其1999年流體動(dòng)力收入到達(dá)20億，而1998年僅6.8億。2000年公司與日本住友重工成立合資公司，并在2001年完成對(duì)合資公司的全資控股，使其在亞太區(qū)樹立了搶先者位置；2005年伊頓在航空局部完成了兩次嚴(yán)重并購(gòu)，包括科巴姆公司及PerkinElmer珀金埃爾默的航空航天賦部，另外公司在 2005年收買Hayward Industries的過濾系統(tǒng)業(yè)務(wù)局部、在2011年收買Internormen英德諾曼科技集團(tuán)等，進(jìn) 一步完善了過濾系統(tǒng)業(yè)務(wù)才能。

伊頓在今年5月發(fā)布的報(bào)告中，估計(jì)今年公司液壓部門收入增長(zhǎng)在6%~8%，主要是 中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。而此前公司在2016年年報(bào)中預(yù)期2017年其液壓部門收入僅增 長(zhǎng)0~2%。

（3）川崎重工：液壓以發(fā)掘機(jī)應(yīng)用為首，充沛受益中國(guó)工程機(jī)械復(fù)蘇

川崎重工始建于1878年，最初以造船業(yè)為主要業(yè)務(wù)，開展至今曾經(jīng)涉入多個(gè)重工業(yè) 產(chǎn)品市場(chǎng)，包含工業(yè)設(shè)備、液壓設(shè)備、機(jī)器智能設(shè)備等。川崎最早在1916年經(jīng)過購(gòu) 買英國(guó)技術(shù)消費(fèi)出在輪船上運(yùn)用的Hele-Shaw電動(dòng)液壓舵機(jī)，開端涉足液壓范疇。目 前公司共有7個(gè)事業(yè)部，其中公司液壓業(yè)務(wù)在精細(xì)機(jī)械公司。2016年川崎重工精細(xì)機(jī) 械事業(yè)部停業(yè)收入1,553億日元（約14億美圓），占川崎重工總收入的10.2%。

受益中國(guó)工程機(jī)械復(fù)蘇，精細(xì)機(jī)械業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)。日本是液壓發(fā)掘機(jī)消費(fèi)大國(guó)，正 是由于日本發(fā)掘機(jī)廠家對(duì)性能的不時(shí)應(yīng)戰(zhàn)，推進(jìn)了液壓元件的不時(shí)開展和進(jìn)化。在 日本，工程機(jī)械范疇占液壓件的比例在40%以上。2012年川崎在日本液壓行業(yè)的市 場(chǎng)占有率31.9%。川崎重工液壓件以液壓發(fā)掘機(jī)應(yīng)用為首，在發(fā)掘機(jī)市場(chǎng)堅(jiān)持了高份 額。而在中國(guó)發(fā)掘機(jī)液壓元件中，川崎重工占領(lǐng)了相當(dāng)局部的市場(chǎng)。從2016年下半 年開端，中國(guó)工程機(jī)械持續(xù)復(fù)蘇，2017年1-7月中國(guó)發(fā)掘機(jī)銷量累計(jì)82,724臺(tái)，同比 增長(zhǎng)101%，是2011年同期銷量的61%。相應(yīng)的，川崎重工液壓業(yè)務(wù)完成大幅增長(zhǎng)。 2016Q4川崎精細(xì)機(jī)械新簽署單443億日元，同比增長(zhǎng)42.9%，成為此輪復(fù)蘇的明顯 拐點(diǎn)。2017年Q1-Q2公司新簽署單分別同比增長(zhǎng)34.1%、29.3%。固然2017Q1新簽 訂單創(chuàng)下了歷史最高程度，但未完成訂單仍較2011年減少10%~20%。

2011年川崎精細(xì)機(jī)械收入最高到達(dá)1,751億日元，2012年收入即同比下滑25.2%。但 是在收入下滑的背景下，川崎精細(xì)機(jī)械仍在不時(shí)擴(kuò)大員工數(shù)。2016年共有3,067名員工，較2011年增長(zhǎng)26.4%。

川崎精細(xì)機(jī)械在中國(guó)有三個(gè)公司：銷售總公司KPM（上 海）、液壓件消費(fèi)工廠KPM（蘇州）、消費(fèi)工廠傳奇春暉精細(xì)機(jī)械KCPM。其中， KPM（上海）所擔(dān)任的業(yè)務(wù)是把KPM（蘇州）、KCPM消費(fèi)的液壓泵、液壓馬達(dá)、 船舶液壓元件采購(gòu)回來，再銷售到中國(guó)的客戶那里去。另外，KPM（上海）不只僅 銷售產(chǎn)品，同時(shí)也有售后效勞中心擔(dān)任零部件的銷售和修理。

川崎精細(xì)機(jī)械在2005年在中國(guó)蘇州設(shè)立第一個(gè)消費(fèi)工廠KPM（蘇州），開端了液壓 泵、液壓馬達(dá)的中國(guó)制造。2012年12月蘇州工廠的第二工廠落成，具備年產(chǎn)20萬臺(tái) 的消費(fèi)才能。另外，產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化率到達(dá)了50%左右。2009年川崎重工與浙江春暉集 團(tuán)合資成立川崎春暉精細(xì)機(jī)械（浙江）有限公司，目前批量消費(fèi)發(fā)掘機(jī)液壓元件的 同時(shí),還消費(fèi)混凝土機(jī)械等所需的液壓元件,產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化率現(xiàn)已超越40%。

買賣液壓，如各類液壓泵、液壓閥、液壓馬達(dá)油缸、液壓油、液壓站、液壓系統(tǒng)、液壓工具、氣動(dòng)附件等